Análisis de Bitcoin (BTC) en cadena: redistribución del capital en mercados bajistas

Después de otro intento fallido alcista para Bitcoin

Después de una nueva vela envolvente bajista, el precio de Bitcoin (BTC) ha vuelto al rango establecido desde las primeras semanas de mayo.

A medida que el precio se esfuerza por elegir una dirección clara, Los participantes impacientes entregan sus monedas y las venden, en su mayoría con pérdidas, a compradores oportunistas. Principalmente con una mejor sensibilidad a las fluctuaciones del mercado.

Figura 1: El precio diario de Bitcoin (BTC)

Después de estudiar la rotación de capital de ETH a BTC en nuestro último análisis, lo notaremos esta semana Redistribuya con frecuencia el suministro de bitcoin durante los mercados bajistas.

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Las distintas etapas de la distribución del suministro en caso de siniestro

Comencemos este análisis con un estudio de cinco años de la interacción del precio de mercado con varios niveles de apoyo en la cadena, que está representado por los costos básicos de varios grupos.

El siguiente gráfico muestra dos curvas:

• hada Base de costos para inversores a corto plazo o STH (en rosa), que sirve de soporte/resistencia a las tendencias del mercado a corto plazo, valorado actualmente en $37.853.
• Proporción de precio lograda animada, descrita por El papel de Shahar Como el Coste básico para titularesmientras tanto, sirve como soporte/resistencia a mediano plazo y se ubica en $36,255.

Figura 2: Relación de precio realizado y vital en STH

Durante las fases de mercados bajistas, podemos identificar el comportamiento recurrente de estos dos indicadores, divididos en tres fases:

1. El precio de mercado cae sobre el precio de STH realizadoComenzando la fase inicial para redistribuir la oferta de participantes con menos experiencia a jugadores con mayores convicciones.
2. Luego, las pruebas de precios encuentran el precio alcanzado de STHlo que confirma la tendencia del mercado bajista para las próximas semanas.
3. Una vez que el precio de mercado está por debajo de los dos niveles de soporte en la cadena, El precio realizado de STH es más bajo que el precio realizado de HODLersindicando el advenimiento de una etapa avanzada de redistribución.

Este patrón, encontrado durante el mercado bajista de 2018-2019, la corrección de finales de 2019 que se confirmó dentro del mercado bajista actual, indica que Actualmente estamos en medio de un ciclo cíclico en el suministro de Bitcoin.

La transferencia de capital de manos débiles a manos fuertes puede tardar varias semanas o incluso meses antes de llegar a su etapa final, que se desarrolla aún más.

El siguiente estado al que puede llegar el mercado se describe anteriormente como un Etapa final de redistribución.

Para llegar a este punto sería necesario, como en las dos grandes caídas de los últimos cinco años, que el precio de mercado cayera por debajo del precio realizado (en naranja) y por debajo del precio real para los inversores a largo plazo (en azul). ).

Figura 3: Precio de Mercado Realizado y Precio Realizado de LTH

En este punto, la mayoría de los participantes, incluidos los STH y los LTH, encontrarán sus cabezas bajo el agua y La presión de venta será lo suficientemente fuerte como para abrumar a las entidades que carecen de convicciones firmes.

Acompañado de importantes pérdidas realizadas, tendrá lugar una importante redistribución de la oferta, antes de que el precio de mercado vuelva a moverse por encima de estos dos soportes a largo plazo de la cadena.

Entonces habrá un archivo. Oportunidad de compra generacional, cerca del fondo del mercado bajista actualseguido de una nueva fase alcista a largo plazo para el mercado de criptomonedas.

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Fuerte reacumulación en el nivel de $30,000

Para concluir este estudio, echemos un vistazo a una métrica algo sofisticada pero significativa para evaluar el cambio en la propiedad del suministro circulante de Bitcoin.

El siguiente gráfico muestra los precios realizados, es decir, el último precio de compra, de todos los bitcoins existentes, desglosados ​​en rangos de precios y luego separados por tipo de cambio y grupo de modelo.

Brevemente, Esta métrica representa el cambio en la propiedad del suministro en manos de STH y LTH durante los últimos 30 días. Ayuda a identificar las principales transferencias de capital entre las manos débiles y las fuertes.

Figura 4: Desglose de suministro por lote y cambio durante 30 días

Al aislar el suministro invariable de BTC, observamos en particular:

• Tres grupos de Bitcoin mantenidos con pérdidas por LTH entre $32,000 y $64,000.
• Un lote de bitcoins retenidos con pérdidas por STH entre $37,000 y $48,000.
• La mayoría de BTC con fines de lucro está en manos de LTH, con un precio de compra que oscila entre De $500 a $2000

Figura 5: Desglose de suministro por lote y cambio durante 30 días

Por lo tanto, una parte significativa del suministro de LTH se encuentra actualmente con pérdidas. Habiendo acumulado bitcoins desde el comienzo de la corrección, El grupo se preocupó de comprar cada gota asumiendo pérdidas no realizadas cada vez mayores.

Después de que el suministro en poder de las firmas STH más compradoras ya se haya liquidado, todavía hay un grupo de BTC con pérdidas por parte de este grupo entre $ 37,000 y $ 48,000. Es probable que estas monedas se agoten debido al pánico Si el precio vuelve a bajar.

De hecho, este bloque de bitcoin coincide casi exactamente con la cantidad de BTC que STH ha estado gastando en los últimos 30 días.

Al aislar el ancho bajo, parece que 800.000 BTC, de propiedad entre $37.000 y $51.000, liquidados durante mayo. Este gráfico es un rastro de racha de rendición pura.

Figura 6: Desglose de suministro por lote y cambio durante 30 días

Piezas LTH vendidas entre:

• $ 30,000 y $ 38,000 (0% a 18% de pérdida),
• $54,000 y $66,000 (40% a 50% de pérdida).

Esto indica que A pesar del comportamiento HODLing de los inversores a largo plazo, los participantes de este grupo no son inmunes al pánico repentino Empujándolos a vender bitcoins a veces a tasas de pérdida muy dolorosas.

En cuanto al aumento de la oferta, determinando los bitcoins adquiridos y retenidos durante un mes, se pueden identificar dos grupos:

• Un gran volumen de alrededor de 1 millón de BTC encontró compradores entre $29,000 y $32,000.
• Casi 300,000 bitcoins han cruzado el umbral de 140 días y ahora cuentan para el suministro de LTH.

Figura 7: Desglose de suministro por lote y cambio durante 30 días

La señal principal que se puede extraer de este último gráfico es que, a pesar de la incertidumbre macroeconómica y varios obstáculos que pesan sobre el mercado de las criptomonedas, todavía existe una fuerte demanda.

El rango creado entre $32,000 y $28,000 desde el mes pasado es un área de valor muy atractiva para muchos participantes, Como lo demuestra el repunte masivo de 608,427 BTC acumulados en $30,000.

Esto ilustra perfectamente el constante cambio de capital dentro del mercado: los inversores sensibles a los precios, a menudo con pérdidas, están vendiendo BTC que los participantes han acumulado rápidamente con una visión oportunista y a largo plazo.

Sin embargo, aunque esta observación refuerza la idea de que Cada mercado bajista crea una nueva base de inversores altamente convencidosRecordemos que estamos en medio de una dinámica de redistribución a gran escala, de la cual puede venir lo más doloroso.

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Resumen de este análisis sobre la serie

Brevemente, Está en marcha una redistribución dinámica del suministro de Bitcoin de participantes menos experimentados a inversores altamente convencidos. Desde noviembre de 2021.

BTC está por debajo de dos niveles principales de soporte en la cadena, lo que indicaEntrar en un mercado bajista en una etapa de distribución avanzada Lo que podría intensificarse en los próximos meses.

Dado que el gasto de los inversores a corto plazo ha creado una presión de venta continua desde noviembre de 2021, parece queAlgunos inversores a largo plazo también se vieron sacudidos por la caída en mayo.impulsado por el colapso del ecosistema Terra/LUNA.

Además de, El volumen de más de 800.000 BTC, comprado entre $37.000 y $51.000, salió de manos de inversores a corto plazo el mes pasado. Para ser recomprado a los niveles de precios actuales, con un fuerte volumen de compra de $30,000, mostrando una pérdida realizada de -18% a -41%.

Fuentes – Figuras 2 y 3: Glassnode, Figuras 4-6 : cadena expuesta