Análisis de cadena de Bitcoin (BTC): ¿el amanecer de una nueva era?

con BTC Columpiándose en $ 30,000

El precio de Bitcoin (BTC) oscila en El precio oscila entre $ 28,000 y $ 30,000. Esta estabilidad en el mercado, un período de calma cuyo resultado aún es incierto, da esperanza a algunos participantes que ahora afirman que el mercado ha tocado fondo.

Figura 1: El precio diario de Bitcoin (BTC)

Sin embargo, nada es menos seguro. realmente, Desde sus inicios, Bitcoin (BTC) ha evolucionado en un entorno de flexibilización cuantitativa (Quantitative Easing) resultante de políticas monetarias expansivas y aprovechando entradas masivas de capital del ecosistema financiero tradicional.

Esta tendencia ahora parece estar revirtiéndose a medida que los bancos centrales occidentales adoptan una estrategia de ajuste cuantitativo (QT), elevando las tasas de interés clave para contener la inflación que está causando.

Mientras que Los componentes macroeconómicos, geopolíticos y energéticos de nuestras sociedades se están deteriorandoHoy, las dinámicas fundamentales que afectan a los mercados tradicionales y de criptomonedas nos ofrecen un contexto sin precedentes que amplía el campo de posibilidades a los extremos.

Es una apuesta segura que los modelos construidos por muchos analistas de mercado en los últimos años serán invalidados en los próximos meses, a medida que ingresamos a un territorio desconocido en términos del contexto económico y financiero global.

Esta semana discutiremos una amplia gama de métricas para retroceder en el estado del mercado y la red. Para ello estudiaremos:

• La posición financiera de los inversores a largo plazo (LTH);
• Conciliar el precio al contado con el precio de mercado realizado;
• Comportamiento del inversor según diferentes áreas geográficas.

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Inversores a largo plazo al límite

Complementando las observaciones realizadas durante las últimas dos semanas, las métricas para inversores a largo plazo (LTH) describen un comportamiento tranquilo a pesar de que una parte significativa del grupo se acerca a un punto de inflexión crítico.

Entidades que han mantenido BTC por más de 155 días, son Estadísticamente más propensos a mantener HODLing que sus contrapartes de corto plazo (STH) y son altamente sensibles a la volatilidad de los precios.

El bloque de bitcoins en poder de este grupo hoy asciende a 13,47 millones de bitcoins, o el 70,74% del suministro circulanteque muestra una clara caída en sus tenencias de 103.000 BTC desde el 8 de mayo.

Figura 2: El suministro de Bitcoin en manos de inversores a largo plazo

Esta disminución en la oferta de LTH resulta de una ola de ventas moderada de tamaño similar a los siguientes eventos (en naranja):

• 24 de febrero de 2021: salida anticipada del mercado
• 03 de noviembre de 2021: Take Profits en ATH
• 25 de noviembre de 2021: Lanzamiento tardío del mercado
• 1 de febrero de 2022: salida del mercado de rebote

Aunque las últimas dos semanas han sido muy agotadoras, esta prueba de estrés no fue suficiente para mover al grupo como un todo, incluso si Algunos participantes que han acumulado desde noviembre han visto una fuerte caída en la rentabilidad de sus participaciones..

De hecho, los LTH tienen más de 4 millones de bitcoins con pérdidas, lo que representa casi un tercio (29,7 %) de sus tenencias.

Figura 3: Los inversores a largo plazo mantuvieron la oferta de BTC con pérdidas

Este patrón es típico de los mercados bajistas, durante los cuales Los inversores a largo plazo que han acumulado durante las fuertes correcciones ven un aumento de las pérdidas no realizadasA veces les conviene renunciar a algunos de sus bitcoins para reducir su exposición.

Aquí podemos observar un aumento gradual en la oferta de LTH a pérdida desde noviembre de 2021, lo que es una señal de eso.‘Compró una gran parte del grupo de parches y ahora tiene grandes pérdidas.

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El mercado se acerca a la base de costos total

Continuemos este estudio destacando un hecho notable: el precio al contado de Bitcoin se acerca cada vez más a su precio realizado e indica queOportunidad de compra inminente para generaciones.

El precio realizado de BTC (en verde) se obtiene dividiendo la capitalización realizada por el número total de monedas en circulación y corresponde al precio de BTC en el momento en que se creó la UTXO.

Básicamente, agrega el precio al que se gastaron por última vez todos los UTXO. El componente fundamental de muchos punteros en la cadena, representa Costo total base de mercado.

Figura 4: Precio realizado de Bitcoin

Históricamente, una ruptura por debajo de este nivel indica una rara oportunidad de compra. De hecho, el precio realizado denota el precio de compra total del mercado y el precio al contado correspondiente del precio de venta, cuando el primero cae por debajo del segundo, El mercado está en una pérdida global..

Diferencias en el vínculo económico entre Oriente y Occidente

Ahora pasemos a un conjunto de métricas, publicadas recientemente por Glassnode, para realizar un seguimiento de la acción del precio acumulado de 30 días durante el horario comercial de EE. UU., Europa y Asia.

Estas medidas dan Descripción general de las geografías de mercado líderes o rezagadas en términos de presión de compra o ventaparticularmente en respuesta a cambios fundamentales en la estructura del mercado.

El siguiente gráfico muestra los cambios de precios mensuales registrados en Europa (en azul) y Estados Unidos (en amarillo).

Figura 5: Cambios mensuales de precios para Europa y Estados Unidos

De este estudio se pueden extraer varias observaciones destacadas:

• Europa precede a la presión de compra en la parte superior de marzo-abril de 2021;
• Estados Unidos domina las ventas en ventas en mayo.
• Luego se vuelven a acumular a gran escala a fines de 2021, luego se venden nuevamente con una caída del 2022% en enero de 2022;
• Últimamente, la presión de venta ha estado dominada por Europa y EE. UU., mientras que la capitulación ha llevado el precio de BTC al nivel de $30,000.

Figura 6: Cambios mensuales de precios en Asia

Por otra parte, El mercado asiático (en morado) se comporta de forma relativamente independiente en comparación con sus contrapartes occidentales.

En esta ocasión podemos señalar los siguientes hechos:

• Asia participa muy poco en el mercado alcista de 2021 y luego sucumbe a la corrección larga en julio de 2021;
• Mashreq controla la presión de compra en el pico de noviembre de 2021 antes de capitular durante la corrección a principios de 2022;
• Durante las últimas semanas, Asia ha estado anticipando la presión de compra de manera modesta.

Del estudio de estas normas se desprende claramente que En los últimos años, Oriente y Occidente han adoptado decisiones de compra y venta diferentes, incluso contradictorias.que no dejaremos de seguir durante nuestros próximos análisis para descubrir indicadores de comportamiento potencialmente significativos.

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Resumen de este análisis sobre la serie

Brevemente, El mercado de Bitcoin (BTC) se encuentra en un punto de pivote críticotanto en términos de acción del precio como de sus fundamentos.

Si bien los inversores a largo plazo comienzan a registrar pequeñas pérdidas, el grupo en su conjunto no parece estar listo para comenzar a distribuir la oferta acumulada en los últimos años dados los niveles de precios actuales. La convicción y el comportamiento de HODLing de LTH se está probando severamente hoy. Tiene el potencial de influir en la dirección del mercado en los próximos meses.

El análisis de precios realizados indica queSe avecina una rara oportunidad de compraaunque el contexto de incertidumbre macroeconómica global no nos permite estimar un precio objetivo aproximado en relación a un posible fondo de mercado futuro.

Un nuevo conjunto de métricas nos informa de las diferencias en la participación económica de las diversas geografías involucradas en el mercado de criptomonedas. Recientemente, parece que Europa y EE. UU. dominan la presión de venta y se dan por vencidos mientras los mercados asiáticos se acumulan lentamente Aprovechando las ventas existentes.

Fuentes – Figuras 1-6: Glassnode